那些被迫告吹的化工业并购案
编者按：席卷全球的金融危机在迫使化工业一些企业抱团取暖的同时，还影响了许多企业靠收购案逆转颓势的成功运行，最典型的莫过于美国陶氏与科威特石油公司合资案的告吹。化工行业连续几宗备受瞩目并购案的先后告吹，令行业震惊的同时，也略显无奈。
- 科威特与陶氏合资公司“K-DOW”项目流产
- 2008年12月底突然传出科威特与陶氏合资公司“K-DOW”项目告吹的消息，让人有点措手不及，受此影响陶氏股票大跌。虽然此前关于协议的谈判有过波折，但大多数分析人士仍然看好此项交易的成功。
科威特政府表示，考虑到目前油价的下跌以及经济形势不稳定的情况，决定终止与陶氏化学共同创建一个石化企业的合作。陶氏表示将通过法律途径解决此项交易的破产。可以说，科威特政府与陶氏最终的分崩离析，是金融危机下，全球能源价格的频繁波动，和未来能源价格及经济环境不确定性的典型牺牲品。
- 2007年，陶氏与科威特方面就已就双方的合资问题展开谈判。
- 2008年7月中旬，陶氏宣布与科威特石化公司成立合资企业K-DOW，这一计划的确立，是陶氏在高能源价格的形势下做出的战略决策，也是其成功转型的重要组成部分。
- 随后，陶氏化学宣布了James R. Fitterling 被任命为K-DOW公司首任CEO。
- 7月下旬，陶氏确立了合资公司的总部地址，位于美国密歇根州东南部，陶氏并表示，在未来七年时间中，公司总部的员工将达到800人的规模。
- 就在人们认为该公司的合资计划正在顺利推进的时候，全球遭遇金融危机，经济的大幅下滑导致原油需求量的迅速萎缩，原油价格开始呈现直线下滑的态势，而这时，科威特方面似乎已经发觉到了在这笔交易中已经难以得到更多的利益，在这样的背景下，这个石油大国开始重新考虑是否进行大宗能源交易的最佳时机。
- 2008年11月下旬，英国媒体传出消息，科威特陶氏的合资公司计划仍在科威特进行审议，同时，科威特石化公司的官员对此未予以评论。在金融危机肆虐的情况下，这一消息让人们开始担心双方合作前景。
- 12月突然传出的科威特陶氏合资公司“K-DOW”项目告吹的消息，让人有点措手不及，虽然此前关于协议的谈判有过波折，但大多数分析人士仍然看好此项交易的成功。可以说，科威特政府与陶氏最终的分崩离析，是金融危机下，全球能源价格的频繁波动，和未来能源价格及经济环境不确定性的典型牺牲品。
- 2009年1月6日陶氏化学(DOW)表示准备寻找司法途径解决其与科威特国有公司PetrochemicalIndustriesInc.之间的纠纷。陶氏化学或与科威特公司对簿公堂。
- 亨斯迈与翰森“分手”始末
- 瀚森化学曾于2007年7月同意收购位于美国盐湖城的亨斯迈化学，但后来又试图取消这项交易，理由是亨斯迈的财务状况趋向恶化。考虑到全球经济的大环境，瀚森化学表示，由于亨斯迈的债务陡增，而利润却低于预期，双方最初约定合并的资本结构已经不可能实现，以目前的资本结构合并建立的公司注定会面临破产。
双方经过多次法庭斗争，以及长时间的反复与协商，最终于2008年底亨斯迈与翰森化学发表声明，双方并购方案解约。
亨斯迈方面获得终获赔偿。亨斯迈与瀚森并购案多现波折，最终双方分道扬镳。
- 2007年7月12日
- 2008年1月
- 2008年3月
- 2008年6月18日
- 2008年6月19日
- 2008年9月30日
- 2008年10月6日
- 2008年10月中旬
- 2008年10月下旬
- 此后……
- 结果……
2007年7月12日，瀚森化工公司宣布与亨斯迈集团达成最后的收购协议，收购价格大约在106亿美元，包括所有的债务，并全部以现金支付。协议于2007年10月16日获得亨斯迈集团董事会股东通过后就一直等待美国和其他国家相关立法机构的批准。协议还指出从2007年7月12日开始的270天里，瀚森所支付的每股现金将会以年利率为8%(包括所分得的红利)的速度增长。据悉，瀚森和亨斯迈合并后将成为全球最大的特种化学品公司。年销售额将达到140多亿美元，在全球拥有21000多个分支机构和180多座生产设施。
- 7月10日
- 7月13日
- 10月29日
- 11月中旬
- 12月底
- 12月31日
2008年
- 7月10日
- 7月13日
- 10月29日
- 11月中旬
- 12月底
- 12月31日
2009年
2008年7月10日，陶氏化学公司(DOW)宣布，已经同意以150亿美元的价格收购…
- 陶氏与罗门哈斯并购案扑朔迷离
- 亨斯迈-翰森合并案的分崩离析让很多业内人士唏嘘不已，而联想到目前化工业最引人瞩目的另一宗陶氏-罗门哈斯并购案，一些人不免滋生出疑窦。
虽然陶氏表示将努力完成收购交易，且2008年底双方还高调发表合并声明，然而就在2009年1月26日竟传出化工行业巨头陶氏化学(DowChemical)与罗门哈斯(Rohm&Haas)之间长期悬而未决的并购交易终于告吹的消息。双方并购交易是否就此终结？在目前经济不景气的形势下，陶氏会对罗门哈斯不离不弃？有相关媒体报道表示2009年6月可以出结果。我们拭目以待。
- 2008年7月10日，陶氏化学公司(DOW)宣布，已经同意以150亿美元的价格收购Rohm & Haas Co.(ROH)。陶氏指出，本次收购是一个有助于盈利增长和缓解经济发展趋势的波动对自己影响的“具有决定性意义的行动”。
- 2008年7月13日陶氏化宣布了一项最终协议：将以每股78美元的现金收购罗门哈斯公司，总金额高达188亿美元。作为陶氏成立100多年历史上最大的一宗并购案，这项交易也将在08年的全球大型并购记录中留下浓重一笔。
- 2008年10月29日，特种化学品生产商罗门哈斯股东投票决定正式批准陶氏的并购。陶氏将支付罗门哈斯包括债务在内的188亿美元，罗门哈斯股东将获得每股78美元的现金补偿。目前这项并购案正等待相关部门的审核，预计2009年初结案。
- 2008年11月中旬，陶氏对外宣布了收购罗门哈斯先进材料业务单元（Rohm and Haas Advanced Materials Division）之后的组织结构调整预期，这也是根据美国反垄断法的要求，陶氏在收购罗门哈斯公司之后，必须关闭涉嫌行业垄断的部门，并进行合并之后的组织结构调整。根据陶氏发布的预期，部门的关闭将计划在2009年上半年完成，目前罗门哈斯COO Pierre Brondeau先生将出任陶氏罗门哈斯先进材料部门的总经理一职。
- 2008年12月底，罗门哈斯发布与陶氏化学合并声明，罗门哈斯表示将继续努力工作以在09年初期完成与陶氏化学的合并。
- 此后，陶氏与科威特合作计划流产，影响陶氏能否如期收购罗门哈斯遭到质疑。
- 2008年12月31日有消息称，陶氏化学公司(Dow Chemical Co., DOW)可能动用一笔过渡性贷款，用于收购罗门哈斯公司(Rohm & Haas Co., ROH)；该公司正努力筹资，确保完成这项150亿美元的收购交易。报道同时表示陶氏可能会试图重新协商交易价格，以反映罗门哈斯的估值在近期下跌。
- 2009年1月6日，业内投资者和分析人士认为，由于科陶流产给陶氏造成预料外的现金断流，陶氏可能会下调对罗门哈斯的收购价。而陶氏罗门哈斯并购价或下滑35%
- 原本计划于2009年1月10日结案的陶氏罗门哈斯并购案却因科陶石化的流产而搁浅。并购悬而未决的并购交易使得罗门哈斯强势自保，2009年1月20日，罗门哈斯称要继去年6月份发布的第一套方案后采取第二套行动方案，通过调整公司运营、节约成本等来应对经济下滑、需求衰弱的局面。
- MarketWatch纽约1月26日讯北京时间1月27日凌晨消息，周一，化工行业巨头陶氏化学(DowChemical)与罗门哈斯(Rohm·Haas)之间长期悬而未决的并购交易终于告吹，陶氏化学表示不能继续完成收购交易的原因是金融市场状况紧张造成了“不可接受的不确定性。
- 陶氏与罗门哈斯并购交易是否真正告吹？有消息称，要等到2009年3月双方对簿公堂后，6月份才可以出结果。
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